Cboe Global Markets, una de las principales redes de intercambio de derivados y valores del mundo, ha anunciado el lanzamiento de sus Cboe Continuous Futures para Bitcoin y Ethereum, con inicio de trading programado para el 10 de noviembre de 2025, pendiente de aprobación regulatoria. Este movimiento marca un hito en la integración de derivados cripto en los mercados regulados de EE.UU., ofreciendo una alternativa a los populares futuros perpetuos que dominan plataformas offshore.
¿Qué son los Futuros Continuos de Cboe?
A diferencia de los futuros tradicionales, que requieren renovaciones periódicas (rollovers) debido a vencimientos mensuales o trimestrales, los futuros continuos de Cboe están diseñados como contratos únicos con una duración de 10 años. Estos contratos son liquidados en efectivo y ajustados diariamente según los precios spot de BTC y ETH, utilizando una metodología de tasa de financiación transparente y replicable. Esta estructura reduce los costos asociados con la gestión de posiciones y facilita la exposición a largo plazo a estos activos digitales.
Catherine Clay, Directora Global de Derivados de Cboe, destacó en el HOOD Summit en Las Vegas: “Los futuros perpetuos han ganado una fuerte adopción en mercados offshore. Ahora, Cboe lleva esa misma utilidad a nuestro intercambio de futuros regulado en EE.UU., permitiendo a los traders acceder a estos productos con confianza en un entorno transparente y regulado”.
Impacto en el Mercado
El lanzamiento de estos futuros responde a la creciente demanda de productos cripto regulados, tanto por parte de instituciones como de traders minoristas. Según Kaiko, los contratos perpetuos representan el 68% del volumen de trading de Bitcoin en 2025, con un interés abierto total de 876 mil millones de USD. La iniciativa de Cboe podría atraer una parte significativa de este volumen hacia los mercados regulados de EE.UU., desplazando actividad desde plataformas offshore.
Además, los futuros continuos serán liquidados a través de Cboe Clear U.S., una organización de compensación de derivados regulada por la CFTC, lo que refuerza la seguridad y confianza para los inversores. Este lanzamiento se suma a la trayectoria de Cboe en derivados cripto, tras haber ofrecido futuros de Bitcoin desde 2017, y compite con iniciativas similares de Bitnomial (abril 2025) y Coinbase (julio 2025).
Contexto y Competencia
El mercado de derivados cripto en EE.UU. ha evolucionado bajo una administración más amigable hacia las criptomonedas, lo que ha permitido la aprobación de productos innovadores. Bitnomial y Coinbase ya han lanzado futuros perpetuos este año, pero la entrada de Cboe, con su reputación como líder global en derivados, podría redefinir el panorama. Los contratos de Cboe están diseñados para atraer tanto a instituciones como a retail, con sesiones educativas previstas para el 30 de octubre y el 20 de noviembre a través de su Options Institute.
Perspectivas Futuras
El lanzamiento de estos futuros perpetuos no solo fortalece la infraestructura financiera cripto en EE.UU., sino que también podría impulsar la liquidez y estabilizar los precios de BTC y ETH a largo plazo. Con un mercado cripto global que se acerca a los 4 billones de USD en capitalización, la iniciativa de Cboe posiciona al intercambio como un actor clave en la convergencia entre finanzas tradicionales y digitales. Los inversores deberán estar atentos a la aprobación regulatoria y a los datos macroeconómicos, como el CPI de EE.UU. del 11 de septiembre, que podrían influir en la volatilidad del mercado.
