En 2025, CVS Health Corp ha experimentado un notable auge impulsado por un sólido desempeño financiero, actualizaciones positivas en sus proyecciones de ganancias y un fuerte repunte en el precio de sus acciones. Sin embargo, este crecimiento se ve empañado por desafíos significativos en su filial Omnicare, que recientemente solicitó protección por bancarrota. A continuación, detallo la información clave actualizada hasta el 28 de septiembre de 2025, incorporando los nuevos desarrollos sobre Omnicare.
Resultados Financieros del Primer y Segundo Trimestre
- Primer Trimestre (Q1 2025): Las ventas totales alcanzaron los 94.600 millones de dólares, un aumento del 7,0% interanual. El EPS GAAP diluido fue de 1,41 dólares, reflejando un crecimiento estable en sus divisiones de farmacia y seguros de salud (Aetna).
- Segundo Trimestre (Q2 2025): Se reportó un crecimiento robusto en ingresos, aunque con una ligera disminución en el ingreso operativo y ganancias. Sin embargo, la compañía elevó su guía para el EPS ajustado de todo el año a un rango de 6,30 a 6,40 dólares por acción, desde una proyección anterior de 6,00 a 6,20 dólares. Además, espera al menos 7.500 millones de dólares en flujo de caja operativo para 2025. Los ingresos por inversiones netas crecieron un 46,3% interanual en Q2 hasta 300 millones de dólares, y un 77% en el primer semestre hasta 653 millones.
Estos resultados han sido impulsados por el crecimiento en la división de Aetna (seguros) y las operaciones de farmacia, a pesar de desafíos en márgenes operativos.
Desempeño de la Acción (CVS)
- El precio actual de la acción es de 75,77 dólares (al cierre del 26 de septiembre de 2025), con un rendimiento año hasta la fecha (YTD) impresionante del 74,58%. Tras el anuncio de Q2, las acciones subieron más del 5% en una sola sesión, aunque el reciente anuncio de bancarrota de Omnicare podría generar volatilidad.
- Analistas han actualizado sus pronósticos: una firma elevó su estimación de EPS ajustado para 2025 a 6,34 dólares (desde 6,01) y para 2026 a 7,15 dólares (desde 6,79). El consenso de 38 analistas es de «Compra», con un precio objetivo promedio de 85,46 dólares para 2025, y otro estimado en 82,50 dólares a un año.
Este repunte se atribuye a la percepción de que CVS está infravalorada como un «gigante ignorado» por los inversores, con potencial de crecimiento en servicios de salud integrados.
Desafíos Recientes: Bancarrota de la Filial Omnicare
Omnicare, la filial de CVS Health especializada en farmacias para cuidados a largo plazo (adquirida en 2015), inició un proceso voluntario de bancarrota bajo el Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EE.UU. el 23 de septiembre de 2025, en el Tribunal de Quiebras del Distrito Norte de Texas. Esta medida busca proteger a la compañía de acreedores mientras explora opciones de reestructuración.
- Causa Principal: El detonante fue una sentencia de casi 949 millones de dólares emitida en agosto de 2025 contra Omnicare por violaciones a la Ley de Reclamos Falsos (False Claims Act). La demanda alegaba que Omnicare facturó indebidamente a Medicare y Medicaid por medicamentos no autorizados o innecesarios en residencias de ancianos y centros de cuidados a largo plazo. Esta orden judicial amenazó con liquidar activos de la filial, lo que impulsó la solicitud de protección para pausar los esfuerzos de cobro del gobierno.
- Detalles Financieros: Omnicare y sus afiliadas listaron activos por al menos 100 millones de dólares y pasivos entre 100 y 500 millones de dólares. La bancarrota no afecta directamente a las operaciones principales de CVS, pero podría impactar su división de farmacias especializadas.
- Implicaciones: CVS Health ha indicado que el proceso permitirá a Omnicare continuar operando normalmente durante la reestructuración, enfocándose en resolver litigios pendientes. Analistas ven esto como un riesgo a corto plazo para CVS, pero no un obstáculo fundamental para su crecimiento general, dado que Omnicare representa una porción limitada de los ingresos totales (alrededor del 5-7% estimado).
Este evento contrasta con el auge general de CVS, destacando vulnerabilidades en segmentos regulados, pero la compañía mantiene su guía financiera para 2025 intacta por ahora.
Perspectivas Generales
CVS Health continúa expandiéndose en el sector de la salud minorista y los seguros, beneficiándose de tendencias como el envejecimiento de la población y la demanda de atención primaria accesible. A pesar de presiones en costos médicos y el revés con Omnicare, las actualizaciones de guía sugieren confianza en un cierre fuerte para 2025, aunque los inversores monitorearán de cerca el impacto de la reestructuración.
