Grayscale Investments, líder en gestión de activos digitales, publicó el 25 de septiembre de 2025 su informe «Q3 2025 Cryptocurrency Market Analysis and Q4 Outlook», junto con «Research Insights: Crypto Sectors in Q4 2025». El análisis, basado en datos hasta el 23 de septiembre de 2025, describe un panorama equilibrado para el mercado cripto, que alcanzó una capitalización de $3.5 billones. Aunque factores macroeconómicos y regulatorios son favorables, riesgos como debilidad laboral y tensiones geopolíticas podrían generar volatilidad en el cuarto trimestre. Este artículo resume los hallazgos, contrastados con fuentes confiables, para informar a inversores y entusiastas.
Factores macroeconómicos y regulatorios favorables
El entorno macroeconómico apoya el crecimiento del mercado cripto. La Reserva Federal de EE.UU. implementó un recorte de tasas de 0.25 puntos porcentuales en septiembre de 2025, con posibilidad de dos adicionales antes de fin de año. Esto reduce el costo de mantener activos de riesgo como criptomonedas, incentivando la inversión.
En el frente regulatorio, la Ley GENIUS, firmada el 18 de julio de 2025, estableció un marco para stablecoins, impulsando su oferta circulante en 16% hasta superar los $290 mil millones. Plataformas como Ethereum, Tron y Avalanche se beneficiaron. Además:
- La Cámara de Representantes aprobó legislación bipartidista sobre estructura de mercado cripto en julio de 2025.
- El Senado de EE.UU. avanza en propuestas similares.
- La SEC autorizó estándares para productos cotizados en bolsa (ETPs) basados en commodities, expandiendo el acceso institucional.
«Following the bill’s passage, the circulating supply of stablecoins accelerated, increasing by 16% to over $290 billion», destaca Grayscale, subrayando el impacto regulatorio.
Riesgos clave para Q4 2025
A pesar del optimismo, Grayscale identifica riesgos que podrían limitar el crecimiento:
- Debilidad laboral en EE.UU.: Indicadores de empleo sugieren una posible desaceleración económica, reduciendo la confianza en activos de riesgo.
- Valoraciones altas en equities: Correcciones en mercados tradicionales podrían afectar cripto por contagio.
- Incertidumbre geopolítica: Tensiones globales podrían aumentar la volatilidad.
En Q3 2025, fundamentos como usuarios activos y volúmenes de transacciones mostraron enfriamiento, y la especulación con meme coins cayó desde Q1. No se proporcionan cifras específicas sobre impactos laborales o geopolíticos, lo que limita el análisis detallado.
Desempeño sectorial y tendencias
Grayscale clasifica el mercado en seis sectores, todos con retornos positivos en Q3 2025. El sector financiero lideró, impulsado por un aumento en volúmenes de exchanges centralizados (CEX) en agosto de 2025, beneficiando a tokens como Binance Coin y KuCoin Shares. El sector de plataformas de contratos inteligentes creció por la adopción de stablecoins, con fees de aplicaciones blockchain subiendo 28% trimestre a trimestre, superando los $10 mil millones anualizados.
Tendencias destacadas incluyen:
- Crecimiento de exchanges descentralizados como Hyperliquid, entre los tres principales por ingresos de fees.
- Lanzamiento del token ASTER, cuya capitalización pasó de $145 millones a $3.4 mil millones en una semana.
Recomendaciones para inversores
Grayscale describe Q4 2025 como un «equilibrio delicado». Los avances regulatorios y monetarios son positivos, pero los riesgos exigen cautela. Los inversores deben monitorear:
- Niveles de Bitcoin: Soporte en $60,000-$65,000, resistencia en $75,000-$80,000.
- Indicadores macro: Datos laborales y geopolíticos para anticipar volatilidad.
No hay datos específicos sobre impactos fuera de EE.UU., lo que se indica como limitación. Este análisis, contrastado con fuentes de Grayscale y resúmenes autorizados, ofrece una guía práctica para navegar el mercado cripto en Q4 2025.
